V Tomto Článku:

jsou úvěrové produkty vydané dlužníkům s poměrně nízkými hodnotami, které dosáhly vrcholu v roce 2009, neboť úvěrové standardy byly ulehčeny v důsledku vládou podpořeného úsilí o zvýšení domácího vlastnictví domů, což vedlo k agresivnímu úvěrování nekvalifikovaným dlužníkům. Problém spočíval v tom, že se špatné úvěry rozvinuly zajištěné hypotéky povinnosti. CMO se ukázalo být ideálním prostředkem pro odložení problému. Hospodářská krize ustoupila a banky opět vstoupily na trh s úvěrovými půjčkami s rizikovými hypotékami.

Trh se subprime

Banky vydávají hypotéky z řady důvodů. Podíl komerčních bank na trhu s úvěrovými subprimemi se zvýšil, neboť recesivní kolaps trhu s rizikovými hypotékami vedl k roztržení původců hypotečních úvěrů, které dříve hrály mnohem větší roli při vytváření hypotečních úvěrů. Podle publikace hypotéčního průmyslu v rámci hypotečního financování, zatímco makléři hypoték dominovali na trhu s rizikovými hypotékami před recesí v roce 2009, jejich podíl na trhu klesl na 9,7 procent. Také částečně kvůli hospodářské recesi se zvýšil poptávka po úvěrech na úvěry s rizikovým rizikem a banky vstoupily také na tento trh.

Vysoké úrokové sazby

Subprime věřitelé převezmou větší riziko selhání půjčováním kupci bez či špatné úvěrové historii a jsou kompenzovány ve formě vyšších úrokových sazeb. Úrokové sazby na hypoteční úvěry s vysokým rizikem mohou být o několik procentních bodů vyšší než u prvotřídních úvěrů se srovnatelnými podmínkami. Totéž platí pro hypotéční úvěry a hypotéky, ačkoli jsou hypoteční úvěry zdaleka největší. Tyto druhy výnosů jsou nemožné aby to ignorovalo.

Zákon o reinvestování

Dalším důvodem, proč komerční banky dávají subprime úvěry, je to, že splňuje jejich mandát, aby přispěli k hospodářskému růstu jejich komunity. V roce 1977 Kongres schválila Reinvestování Společnosti Act ve snaze snížit diskriminační úvěrové praktiky a zvýšit vlastnické právo k menšinám. Přijetí těchto právních předpisů vedlo k obrovskému nárůstu úvěrových půjček, které jsou dnes zřejmé.

Úvěrová kolateralizace

Růst trhu s kolateralizovanými dluhovými závazky, který bankám umožňuje sdružovat půjčky držené na jejich trzích a prodávat je investorům, výrazně zvýšil úvěrové aktivity subprime úvěrů komerčními bankami. Síla trhu CDO umožnila bankám snížit rozvahových rizik které byly potenciálně nižší kvality než v okamžiku jejich vzniku, o prostě je prodává. To také poskytlo likvidita k bankám, což je zásadní pro udržení kapitálové přiměřenosti. Patří sem především úvěry hypoték s vysokou bonitou a úvěry na auto, ale i méně úvěrové hypotéky na hypotéku.

Během hospodářské recese, která vyvrcholila během roku 2009, sekundárního trhu pro závazky z kolateralizovaných hypoték se dramaticky snížila, ale odrazila se. Trh s půjčkami na úvěry s vysokým rizikem úvěrů rostl organicky, zatímco celkový trh CDO se zotavil a nyní představuje malou část celkového trhu.


Video: Tržní sentiment a hypoteční krize vesele