V Tomto Článku:

Neexistuje jediné rozpětí úrokových sazeb. Spíše je mnoho různých poměrů vypočteno pro různé účely. Některé se používají k získání informací o relativních hodnotách měn, zatímco jiné se používají k posouzení zdraví hospodářství. Některé rozpětí úrokových sazeb mají přímé důsledky pro spotřebitele, zatímco jiné jsou relevantní pouze pro obchodníky a ekonomy.

Identifikace

Rozpětí je měřítkem rozdílu mezi dvěma proměnnými. Rozpětí úrokových sazeb se konkrétně týká rozdílu úrokových sazeb, nazývaných také výnosů, dvou souvisejících sazeb. Rozdíly odrazené v rozpětí úrokových sazeb mohou být založeny na fluktuacích měn, vnímání rizika a inflačních očekávání, mezi jinými faktory.

Typy

Rozložení úrokových sazeb může mít různé významy v několika různých kontextech. Jedním z nejběžnějších v makroekonomice je rozdíl v výnosu mezi dvěma cennými papíry s různou splatností, například mezi dvouletými a desetiletými státními pokladnami. Může se však jednat o míru rizika s odkazem na rozdíl v výnosu mezi nízkorizikovými aktivy, jako jsou americké státní pokladny, a komerční sazby, jako je Eurodollar, se stejnou splatností (tento konkrétní příklad je znám jako rozpětí TED). Při použití na konkrétní úvěrovou instituci je úrokové rozpětí mírou ziskovosti mezi náklady na krátkodobé půjčky a návratností dlouhodobých půjček.

Funkce

Úrokové sazby jsou měřítkem nákladů na půjčky a představují návrat k věřiteli v průběhu času. Doba splatnosti je hlavní složkou úrokových sazeb. V normálních obdobích znamená delší splatnost vyšší riziko, a proto vyšší míra. Jedním z důvodů je riziko inflace. Rozdíl TIP, rozdíl mezi nominálními výnosy z amerických dluhopisů a cennými papíry indexovanými inflací srovnatelné splatnosti se používá jako měřítko inflačních očekávání.

Funkce

Pro průměrného spotřebitele je nejdůležitějším úrokovým rozpětím obvykle rozdíl mezi referenční sazbou a sazbou, kterou nabízejí úvěr nebo hypotéka. Hlavní úroková sazba se například rozšiřuje na nejvýše hodnocené dlužníky, typicky velké instituce. Spotřebitelům je nabízena sazba o několik bodů nad základní sazbou, přičemž rozpětí je z velké části určeno jejich kreditní skóre (míra rizika). Rozpětí mezi úrokovou sazbou z hypotéky a roční procentní sazbou (APR) odráží poplatky a skutečné náklady spojené s transakcí.

Význam

Jedním z nejčastějších způsobů využití úrokového rozpětí je vytvoření grafu nazvaného výnosová křivka. Výnosová křivka není jediné rozpětí, ale vykreslování současných výnosů státních pokladničních struktur ve všech splatnostech. Sklon výsledné křivky je často používán jako prediktor ekonomických recesí. Pokud je rozpětí mezi krátkodobými a dlouhodobými výnosy ze státního rozpočtu záporné, což znamená, že výnosy z dvouletých sazeb převyšují výnosnost desetiletých sazeb, zhoršuje se pravděpodobnost hospodářské recese v příštích dvou letech.


Video: Tomáš Sýkora: Volby jsou důležité pro ČEZ a popoženou růst sazeb. Koruna je těžší téma