V Tomto Článku:

Kapitálová struktura společnosti zahrnuje všechny zdroje peněz, které získávají od investorů. Struktura zahrnuje akcie, přednostní akcie, dluhopisy, bankovky a další položky. Investoři dostanou finanční výkazy firmy pouze po jejím uvolnění, avšak manažeři jsou vždy informováni o finanční situaci společnosti. Rozhodnutí manažerů o financování poskytují investorům signalizační efekt, který naznačuje, zda manažeři považují cenné papíry firmy za dobré.

Prodej akcií

Manažeři budou prodávat akcie, pokud se domnívají, že to pro společnost přinese zisky. Když se akcie společnosti prodávají za vysokou cenu a manažeři si myslí, že akcie jsou předražené, jsou ochotny nabídnout více akcií. Pokud akciové společnosti obchodují za nižší cenu, než se domnívají manažeři, stojí za to, že manažeři nebudou prodávat akcie a dokonce mohou směřovat společnost ke zpětnému nákupu svých akcií.

Prodej dluhopisů

Firma vydává dluhopisy, pokud může dluhopisy platit nízkou úrokovou sazbu. Dluhopisový prodej s vyšší úrokovou sazbou, než nabízejí jiné společnosti, naznačuje, že žádný investor nebude kupovat dluhopisy za nižší cenu a že žádný investor nemá zájem o nákup akcií společnosti. Nabídka naznačuje, že nákup dluhopisů je riskantní, protože firma má problémy, a to i v případě, že společnost dosud neuvedla ztrátu na svých finančních výkazech.

Stock Split

Rozdělení akcií může rovněž znamenat, že firma je dobrý nákup. Manažeři firmy se mohou rozhodnout, že investoři budou nakupovat více svých akcií za určitou cenu, například 15 dolarů za akcii. Pokud se hodnota akcie zvýší na 30 dolarů, společnost může rozdělit každou akcii na dvě menší akcie, každá v hodnotě 15 dolarů. Rozdělení akcií signalizuje další zvýšení hodnoty společnosti, protože manažeři by nemuseli rozdělovat akcie, pokud si mysleli, že akciová cena společnosti by klesla později.

Důvěryhodnost

Manažeři firmy často vlastní akcie z akcií společnosti nebo drží akciové opce. Podle Harvard Business School je signalizační efekt důvěryhodnější, když manažeři učiní stejné rozhodnutí o koupi nebo prodeji jako samotná firma. Pokud firma koupí akcie od jiných investorů na trhu, ale její manažeři prodávají velkou část svých vlastních akcií současně, naznačuje, že manažeři se snaží oklamat investory do myšlení, že akcie společnosti jsou podhodnoceny.


Video: How does anesthesia work? - Steven Zheng