V Tomto Článku:

Zajištění peněžního trhu se týkají strategií používaných k blokování konkrétních proměnných vztahujících se k devizovým a peněžním ekvivalentům. Navzdory jejich designu řídit volatilitu, všechny finanční pohyby nesou nevýhody a rizika. Složitost, postupy zveřejňování a nepružnost kategorizují některé nedostatky zajišťovacích technik. Samozřejmě, že náklady na zajištění hedgingových strategií a neschopnost účastnit se příznivých trendů na finančních trzích mohou samozřejmě nepříznivě ovlivnit vaši spodní hranici.

Neefektivita zajištění peněžních trhů: strategií

Zajištění peněžního trhu mají jedinečná rizika a nevýhody.

Složitost

Strategie zajištění je typicky špatně pochopena všemi, ale nejznámějšími zasvěcenými osobami. Futures, forwardy, opce a swapy jsou nejčastěji používanými zajišťovnami na peněžním trhu. Dále finanční inženýrství a velcí investoři nadále rozšiřují "exotické" produkty, které zvyšují zmatek. Instituce často mají potíže s výběrem správného produktu pro správnou situaci.

Volatilita

Zajištění se obvykle vztahují k derivátům, které odvozují své ocenění z jiných aktiv. Tato přidaná úroveň oceňování, která musí být upravena podle celkové mechaniky konkrétního hedgingu, činí stanovení cen těchto strategií náchylných k divokým výkyvům. Volatilita se dále zvyšuje, jakmile se smlouva blíží k datu provedení. V extrémním případě si investoři uvědomují skutečnost, že neopracované opce skončí bezcenným způsobem.

Zveřejnění

Zveřejnění nebo jeho nedostatek je vždy problémem s deriváty. Je zřejmé, že deriváty lze obchodovat často a finanční manažeři často neví, kdo má co. Smlouvy obsahují protistrany, které musí splnit dohodu o dodání aktiv k určitému datu. Když se investoři domnívají, že určitá instituce je slabá, začnou náhodně likvidovat. Je to proto, že dopad selhání je často neznámý.

Kvůli volatilitě se podniky a účetní průmysl neshodují na tom, jak prezentovat zajišťovací pozice na účetní závěrce. Označení na trh může vykazovat ztráty, i když podnik nemá záměr prodat smlouvu se ztrátou. Akcionáři mohou potřebovat podrobné znalosti o účetních postupech, aby se mohli v rámci výročních zpráv třídit prostřednictvím prezentace derivátů.

Postupy zveřejňování jsou dále zmateny myšlenkou, že velcí investoři pravděpodobně nebudou otevřeně telegrafovat každou transakci. Trhy jsou vysoce konkurenceschopné a přístup k formám institucionálního obchodování snižuje jejich šance na ziskovost.

Nepružnost

Základní zajištění cizích měn je určitým způsobem nepružné. Futures, které obchodují na organizovaných trzích, jsou likvidní, ale neumožňují přizpůsobení. Forwardové smlouvy jsou přizpůsobeny mezi dvěma stranami, ale nejsou likvidní. Futures a forwardy přinášejí investorům právní závazky k dodání a přijetí platby nebo aktiv za stanovenou cenu a datum.

Možnosti jsou vykonávány podle uvážení držitele. Opět neopracované možnosti vyprší jako bezcenné nástroje.

Skutečné a příležitostné náklady

Investoři musí vyplatit platby za účelem nákupu derivátů a sestavit strategii zajištění. Například platby na nákupní opce jsou označovány jako pojistné. Tyto platby se stávají ztrátou, pokud se nevykonávají opce.

Náklady na příležitosti se týkají předcházejících zisků z jiné transakce. Náklady na příležitosti jsou spíše spojené s termínovými a forwardovými smlouvami, které prosazují výkon. Možná se nebudete moci účastnit příznivého vývoje týkajícího se konkrétního aktiva, protože již byl dohodnut směnný kurz.


Video: Peter Joseph o iluzi bohatství, strukturálním násilí a strachu z pravdy