V Tomto Článku:

Modifikovaná vnitřní míra návratnosti (MIRR) vypočítá návratnost získané z investice, přičemž bere v úvahu, že možná nebudete moci znovu investovat peníze, které získáte, ve stejné sazbě, jakou poskytuje investice. Vážená průměrná cena kapitálu (WACC) je vážený průměr nákladů na financování dluhů a vlastního kapitálu. Společnost WACC proto představuje minimální výnos, který musí vydělat z investic, a představuje minimální míru reinvestování podniku ve výpočtu MIRR.

Vzorec

MIRR = (FV peněžních příjmů diskontovaných na WACC / PV peněžních výdajů diskontovaných na finanční náklady podniku na projekt) (1 / n) -1

Krok

Vypočítejte budoucí hodnotu peněžních příjmů tím, že je zlikvidujete na firmě WACC. Zvažte například projekt, který v prvním roce získá 50 000 dolarů, ve druhém roce 100 000 dolarů a ve třetím roce 200 000 dolarů. Pokud je WACC firmy 10 procent, hodnota těchto peněžních toků na konci třetího roku se vypočítá takto:

FV = (50 000 x 1,132) + (100 000 x 1,13) + 200 000

FV = 376,845

Krok

Vypočítejte současnou hodnotu peněžních výdajů diskontovaných na náklady firmy na financování projektu. Předpokládejme, že projekt v předchozím příkladu by vyžadoval peněžní výdaje ve výši 75 000 dolarů na začátku projektu a dalších 75 000 dolarů v roce 1. Pokud jsou náklady na financování projektu 11 procent, současná hodnota peněžních výdajů se vypočítá takto:

PV = 75 000 + 75 000 / 1,11

PV = 142,568

Krok

Vyřešte MIRR pomocí FV z kroku 1 a FV z kroku 2. Protože projekt v tomto příkladu poskytoval peněžní toky po dobu tří let, n se v rovnici MIRR rovná třem.

MIRR = (FV / PV) ^ (1 / n) - 1

MIRR = (376,845 / 142,568) ^ (1/3) -1

MIRR =.3827

V tomto příkladu firma přijala tento projekt, protože MIRR překračuje WACC.


Video: