V Tomto Článku:

Aby lépe sloužily svým trhům, budou společnosti spojovat své operace a racionalizovat své nabídky. Efektivita měřítka umožňuje podnikům snížit náklady a ceny a usnadnit rozhodování potenciálním investorům. Konsolidace je výsledkem toho, že dvě nebo více společností se spojuje do jedné prostřednictvím fúze nebo akvizice, například založení holdingové společnosti za účelem zjednodušení účetních a právních úkolů u několika dceřiných společností.

Po setkání

Podnikatelé potřásl rukou v kanceláři

Konkurence a konsolidace

Vzhledem k tomu, že se podnikatelský segment stárne a dozrává, mohou se na stejném trhu nacházet řada společností, které nabízejí stejné produkty, přibližně za stejnou cenu a kvalitu. Konkurence snižuje tržby a zisky, zatímco podniky se snaží inovovat a zůstat životaschopné. Odpovědí v této situaci je konsolidace trhu: převzetí malého silným prostřednictvím přímého nákupu nebo fúze. Tato akce snižuje konkurenci a zvyšuje ceny. To možná není dobré pro spotřebitele, ale je to přirozený cyklický vývoj v podnikatelské sféře.

Budování výhody konsolidace

"Harvard Business Review" v "Konsolidační křivce" označuje jako stavební krok "klíčový krok" v konsolidačním procesu. Změna měřítka nastane, když několik finančně silných společností začne kupovat slabé. Letecké společnosti, léčiva, banky a hotely jsou příklady průmyslových odvětví, která procházejí touto fází konsolidace. Spojením nebo získáním, kombinací operací, uzavřením závodů a přemístěním pracovníků může firma snížit náklady a zvýšit ziskové marže. Navíc, snížení "nadbytečných" administrativních pracovníků a kombinace prodejních a marketingových divizí může výrazně snížit náklady na pracovní sílu a na provozní náklady.

Investoři

Konsolidace má pro investory významné vedlejší účinky. Když jedna společnost získá jinou společnost, kupující obvykle zruší akcie akvizice a vydá nové vlastní akcie, aby zaplatil za nákup. To znamená zředění akcií nákupní společnosti, což je obvykle špatná zpráva o ceně akcií. Pokud společnost nezíská významné dividendy z fúze, bude pod tlakem trhů pokračovat ve snižování nákladů, dokud se akvizice nevyplatí s vyššími příjmy. Pouhá vyhlídka na odkup nebo sloučení má tendenci zvýšit cenu akcií pro cílovou společnost, neboť kupující musí nabídnout akcionářům prémii nad aktuální tržní cenou.

Přežití malého

Společnost může upustit od produktů, které čelí příliš mnoha konkurentům, a soustředit se na menší trhy, aby zůstaly v podnikání. Konsolidace globálních průmyslových odvětví má často za následek posílení podnikatelů, kteří prodávají více selektivním zákazníkům. Zatímco několik národních mega-producentů převzalo kontrolu nad průmyslem piva, například nezávislí lidé vyrostli, aby nabídli "řemeslné" a sezónní pivovary na regionální trhy. Tímto způsobem může konsolidace paradoxně vyvolat rozmanitější produktový vesmír.

Sloučit nebo ne sloučit

Podnikové sektory se vyvíjejí, stejně jako jednotlivé podniky. Trh pro určitou řadu produktů není neomezený a spotřebitelé nepotřebují nekonečné zásobování společností, které se pro své účty a peníze vydělávají. Z tohoto důvodu budou mít úspěšné podniky v rychle rostoucích odvětvích, jako je například software nebo solární energie, spousta nápadníků, kteří mají zájem o odkoupení. Časování je zásadní; společnost, která se prodává nebo sloučí v počáteční fázi konsolidace, má dobrou šanci na dosažení vyšší návratnosti svých počátečních investic. Podnik, který se rozhodne zůstat nezávislý, bude mít naopak omezenější zdroje a bude muset projít obtížnou cestou, aby udržel hranici trhu.


Video: Netflix na novém vrcholu a SPY zatím v konsolidaci | Dominik Kovařík